Gli scudetti del Napoli nati dal rischio d’impresa: De Laurentiis ha investito (tanto) nei due periodi finanziari più bui

I due scudetti del Napoli nascono dal rischio d’impresa: De Laurentiis investe (tanto) nei periodi finanziari più bui

(Prosegue l’analisi economico-calcistico-finanziaria dei ventuno anni di presidenza De Laurentiis, a cura di Salvatore Napolitano. Ieri la prima parte, di seguito la seconda e ultima).  

UNO SCUDETTO SFIORATO PER ANNI – A dicembre 2014 il Napoli vince la sua seconda Supercoppa italiana, superando di nuovo la Juventus, stavolta ai rigori, in quel di Doha: è l’unico squillo della stagione. Eliminata nei preliminari di Champions, la squadra disputa l’Europa League dove arriva in semifinale e in campionato chiude con un dimenticabile quinto posto. A causa dei minori premi Uefa e di minori plusvalenze – la più cospicua è di 9,34 milioni per la vendita di Fernandez – il bilancio chiude in rosso: -13,07 milioni. Va via Bigon, il cui posto è preso da Cristiano Giuntoli, uno degli artefici del miracolo Carpi, salito in soli cinque anni dalla D alla A. E lascia anche Benitez, sostituito da Maurizio Sarri, emerso all’Empoli per poca spesa e tanta resa e che resterà tre anni sulla panchina azzurra.

Il triennio va così così in Europa – ottavi di Champions e due sedicesimi di Europa League – e ottimamente in campionato, ma manca sempre quel soldo per fare una lira: secondo, terzo e ancora secondo posto. Soprattutto l’ultima stagione, la 2017-2018, è un lungo testa a testa con la Juventus, finito tra le polemiche per una ingiustificabile decisione dell’arbitro Orsato, favorevole ai bianconeri, nella trasferta contro l’Inter. E i conti? Il saldo del triennio è positivo per 57,02 milioni, nonostante due annate negative: il 2015-2016 e il 2017-2018 per 3,21 e 6,37 milioni. A far pendere positivamente la bilancia sono i 66,6 milioni di utili del 2016-2017, che polverizzano ogni record del Napoli: gli 86 milioni di plusvalenza per la vendita di Higuain alla Juventus gonfiano gli utili e il fatturato, che supera i 305 milioni.

La crescita dimensionale del Napoli – va ribadito – completamente autofinanziata, sia dagli utili sempre reinvestiti, che dall’aumento dei ricavi dovuto ai risultati sportivi più che buoni, si ripercuote anche sui costi: gli stipendi complessivi – giocatori e tecnici – sono cresciuti progressivamente fino ai 118,25 milioni del 2017-2018 e il costo annuo della rosa, ossia gli ammortamenti, fino a 75,96 milioni del 2016-2017.

Nell’estate 2018, De Laurentiis tenta il colpo Carlo Ancelotti: per provare a vincere lo scudetto, si punta ancora su un allenatore di grande esperienza e sui soldi della Champions. E chi meglio del tecnico di Reggiolo, che arriva a Napoli avendo vinto tre Champions, tre Supercoppe europee, due Coppe del mondo per squadre, e uno scudetto in Italia, Inghilterra, Francia e Germania? Tuttavia, il Napoli finisce ancora secondo dietro la Juventus. E in Champions si fa onore in un girone di ferro con Psg, Liverpool e Stella Rossa: secondo a pari punti con il Liverpool, con la stessa differenza reti sia negli scontri diretti che nel girone, ma con un minor numero di gol segnati, è eliminato, retrocedendo in Europa League, dove raggiunge i quarti di finale e perde con l’Arsenal. Il cammino europeo migliore rispetto all’anno prima fa sì che il bilancio torni in utile: 29,16 milioni.

ARRIVA IL COVID – Il triennio 2019-2022 è deludente: sul campo c’è di positivo solo la vittoria della Coppa Italia, sotto la guida di Gennaro Gattuso, subentrato all’esonerato Ancelotti, cui fanno da contraltare un settimo, un quinto e un terzo posto in campionato, gli ottavi di Champions, e poi i sedicesimi di Europa League e la fase a gironi, sempre in Europa League. La chiusura degli stadi e lo slittamento della stagione 2019-2020, terminata il 31 agosto 2020 mentre i bilanci chiudono il 30 giugno, incidono su ricavi e confronti. Ma i saldi non si discutono: -18,97 milioni nel 2019-2020, -58,94 nel 2020-2021, -51,95 nel 2021-2022, ossia 129,86 milioni di perdite totali. E gli utili precedenti? Dall’inizio dell’era De Laurentiis erano stati pari a 128,77 milioni. Insomma, in un triennio sono stati bruciati tutti i guadagni. Ma gli altri indicatori economico-finanziari, a partire dal fatturato, per proseguire con il valore della rosa, del marchio, dell’indebitamento, testimoniano di una crescita aziendale notevole.

I due scudetti sono il vero capolavoro di De Laurentiis, capolavoro imprenditoriale

E INFINE IL DOPPIO SCUDETTO – È il vero capolavoro di De Laurentiis: aver bruciato in tre anni tutti gli utili accumulati in precedenza non lo spinge sulla difensiva, tutt’altro: la ristrutturazione della rosa, partita nel 2021-2022 con Luciano Spalletti in panchina, prosegue l’anno dopo con il solito criterio di innestare i giovani: arrivano il ventunenne Kvaratskhelia, i ventiduenni Ostigard e Raspadori, il ventiquattrenne Olivera, il venticinquenne Kim Min-jae e il ventisettenne Simeone per un investimento complessivo che sfiora i 96 milioni. Salutano Koulibaly, la cui vendita al Chelsea genera una plusvalenza di 41,95 milioni, Fabian Ruiz che va al Psg per una plusvalenza di 21,52 milioni e financo Petagna, al Monza per 9 milioni di plusvalenza. Il Napoli domina il campionato: balzato in testa da solo alla nona giornata, accumula fino a 19 punti di vantaggio e vince lo scudetto dopo 33 anni, ottenendo per sovrappiù l’utile più grande della sua storia: 79,7 milioni. E, anche grazie ai quarti di Champions, il fatturato vola a 359,26 milioni: è record nella storia del Napoli, ma è pur sempre inferiore ai 507,65 milioni della Juventus, ai 425,47 dell’Inter e ai 404,53 del Milan.

Il trionfo fa talvolta emergere la hybris che alcuni nascondono a fatica: per sua fortuna, De Laurentiis non finisce scuoiato come Marsia, che si era illuso di suonare meglio di Apollo, ma paga con un decimo posto i divorzi da Giuntoli e Spalletti e i tre allenatori scelti nella stagione, Garcia, Mazzarri e Calzona. I conti però sorridono: 328,19 milioni di fatturato e 63,03 di utile.

Tornato immediatamente con i piedi per terra, cambia direttore sportivo – arriva Giovanni Manna al posto di Mauro Meluso – ma soprattutto sceglie ancora un numero uno della panchina: Antonio Conte. E lo convince promettendogli investimenti mai fatti prima: senza i 70,13 milioni di ricavi derivanti dall’ultima partecipazione alla Champions e senza vendere nessuno – Kvaratskhelia se ne andrà a gennaio – il Napoli investe sul mercato estivo 150 milioni netti, e lo fa alzando l’età media dei giocatori acquistati: si sa, l’allenatore leccese non è propriamente un maestro di pazienza. Così arrivano il ventiduenne Marin (che vedrà il campo per una manciata di minuti), il ventitreenne Gilmour, il venticinquenne Buongiorno, i ventisettenni Mc Tominay e Neres e i trentunenni Lukaku e Spinazzola.

Ed è il secondo scudetto, stavolta allo sprint con l’Inter: in attesa dell’approvazione ufficiale, si può presumere che il bilancio al 30 giugno 2025 chiuderà in deciso rosso, ma solo transitoriamente. Il ritorno in Champions, la prevedibile plusvalenza di Osimhen e la crescita dei ricavi per la vendita del materiale ufficiale – un settore in chiara espansione, con introiti negli ultimi due anni passati da 6,57 a 21,57 milioni – saranno la benzina di nuovi utili e di nuovi investimenti nella squadra: e, chissà, di nuove vittorie. (2- fine)